Spark's Guide史巴克指南

 
經過前一周的大跌之後，隨之而來的是大反彈。短期的上上下下不必太過介懷。就數字來看，目前歐洲的景氣仍然是趨緩偏弱。也許幾個國家幾個季度會負成長，但整體而言不會沉淪。我認為著個經濟體仍然會佇著拐杖綁滿繃帶努力的向復甦的山頭前進，儘管移動緩慢，但看起來還不至於會滾回衰退的山谷。加上本錢比較厚的國家也紛紛施展貨幣政策，在這裡慢慢站穩陣腳的機率應該是不小。
 
最近看了幾篇股市榮景不再的文章。某些觀點相當不錯，很多成熟國家經濟體透過不斷槓桿融資消耗未來財富的盛宴已經告一段落。也許不到粗茶淡飯的地步，但接下來會有好長一段時間會過著縮衣節食的日子。股票市場也是一樣，過去的市場就像娃娃滿到爆的抓娃娃機，隨便下手都會成功。但現在裡面只有剩下七八隻而且都離出口很遠，隨便按鈕下爪只是浪費錢而已。不過我還是認為，強的企業還是會為股東創造價值。不論什麼年代，所有的人總是想望更美好的生活。如果公司的產品或服務，可以幫助客戶向這個目標邁進一步，就有機會為股東多創造一些報酬，我想這個本質是不會改變的。只是選擇值得投資標的之重要性，遠比之前要來得更加重要。

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首先有個技術上的問題。5/28美國休市。可是google finance的選項只有5 days而非weekly的return可以抓，個體戶又沒有bloomberg，所以只好透過人工的方式計算。本周重摔的產業主要是能源跟金融，其他產業當然也沒有太好的表現，可以說是久未露面的系統性風險降臨。這個時候大概只有拉高現金部位才有機會幸免於難，否則再怎麼會挑股票可能都難逃一跌。本周雖然大跌，但不知道是選股好還是運氣佳，總之這禮拜是打贏SPY，希望可以好好持續下去！

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一言以蔽之：不知道。金融從業人員，尤其是投資顧問或理財專員，通常必須上通天文下知地理，鑑往知來洞燭先機。因為客戶不會希望聽到這些人說出不知道這三個字。也因為這樣，這些前戰友們被迫發展出一些相當晦澀不明的說詞，比方說，短期震盪難免(廢話，除非休市，否則一定都嘛會上下，所以天天都在震盪)，長期仍然看好(看好而已喔沒有回答你會不會漲)。其實很多時候說真的就只是不知道而已，但偏偏就是沒辦法說出口。我現在閃了，所以不知道就是不知道！

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這個禮拜股市稍稍止穩，但新興市場的股票仍然是跌個沒完。以前在基金公司總是不斷的聽經理人研究員從這些市場的總體經濟、政治進步、金融改革還有天然資源等等的角度來告訴投資人這些區塊值得投資。這些訴求確實有邏輯性並曾為投資人帶來豐厚的報酬。然而新興市場所存在的諸多風險卻常常被基金公司避重就輕的投資人忽略。這兩年間，從俄羅斯選舉惡搞、阿根廷匯率管制、中國企業假帳到印度史上最大貪污標案，總是對市場造成巨大的波動。這兩周歐債風波又起，我投資的新興市場指數型基金跌幅甚至都超過大部分的美股個股。新興市場的股票不是不能投資，但占投資組合的比重卻不宜太高。以前常看到理專會幫客戶配置大量的拉丁美洲、新興亞洲及新興歐洲基金，還再追加巴西中國俄羅斯或印度。這些高波動部位佔股票的投資組合常常超過７０％。我想這個觀念因為財富管理業結構性的原因，短期間很難改變，之後再慢慢的談，看有沒有機會度化一些有緣人。

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最近慢慢把資金移出基金轉到美國券商下ETF，好處跟理由很多，大部分的基金長期打不贏大盤不是新聞，也先不提有兩倍放空三倍作多這些槓桿式ETF，最重要的是在台灣買基金一整個貴到爆！一個月的定時定額手續費大概夠定時定額ETF半年還有找，更不用說什麼每年還有莫名其妙的信託管理費。有興趣的可以參考綠角的blog，他對這部分有非常清楚的介紹。老實說美國券商開戶真的很簡單，費用也很便宜，工具種類又多。之前在基金業於情於理不方便介紹這些投資工具，現在就可以好好的來聊一下。
 

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妻去韓國的這幾天台灣固執的不停下雨，彷彿一掌揮出去就可以推出水花來的那種潮溼度。本來有幾個想去的地方也因為這不受歡迎的天氣而作罷。雖然說這樣的情形也不是很適合清洗過季衣物，但實在也接近換季，加上無論如何都想要在這個周末把清潔跟整理的工作完成，因此還是硬著頭皮的把該送洗的衣服整理裝袋請店裡來收，再把一些不那麼厚重的丟進洗衣機。看著清洗槽轉啊轉的，心裡就感到相當程度的平靜。

 
 

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我這輩子對於兩件事情完全沒有抵抗力，第一件事情是吃。從十幾年前就開始立志要減肥卻從來也沒成功過，最大的原因就是愛吃。只要是有好吃的東西就算開很久車排很久隊花很多錢都沒有關係。第二件事是變高級。這個世界不公平了幾萬年，在可預見的未來看來不會改變，所以與其哀聲嘆氣世界不美好，不如努力讓自己變高級。比方說因為我工作的關係認識很多銀行的人，所以去轉帳或是換新鈔都不用抽號碼牌直接進貴賓理財室就會有人幫忙處理好整個就很高級。

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那些年，我一直過著比較漂泊的生活，我幻想中自己是個居無定所的吟遊詩人，但實際上是到處租屋又被迫換屋的無產階級上班族。因為預算的關係所以租屋的經驗都很糟糕，被房東漲房租被迫搬走就不用多說了，有一次還發生很驚險的事情，我剛搬進去一個分租公寓沒多久，就被樓下的鄰居一把抓住衣領說我騙走了他的女兒，還握拳想扁我，我說我剛搬進來五樓耶阿伯我不認識你也不認識你女兒，他說反正是住五樓的叫我去叫人出來，然後叫拉了張板凳拿了根扁鑽坐在樓梯口等。我上去問二房東，二房東衣聽火速鎖好門然後一邊強笑著説樓下那個人本來精神就不大正常沒關係啦他應該只是暫時錯亂，拎老師咧暫時錯亂那你幹嘛不下去跟他解釋還鎖門，啊我等下要出門啊難道要等到她精神正常嗎？最後只好打110叫警察。警察進來的時候他也火速拿著板凳溜回房間，我看著他們一邊拍門一邊把手槍上膛就手刀奔回房子裡面直到警察上來跟我說暫時沒事了不過因為對方也沒犯罪他們也不能幹嘛，建議我最好搬走免得到時候出事了只能自認倒楣，我心想蘇東坡都說千金之子不死於盜賊，更何況是瘋子的扁鑽？於是只好連夜打包遁逃。
 
在倫敦的時候也因為預算的關係一開始住在zone 2的黑人區，整個社區都壓壓烏的大家都歐罵罵，到學校要先搭地鐵到火車站轉火車，拿台北作比喻大概就是花一個月兩萬塊台幣跟四個室友在樹林分租一間大約4坪大的雅房，冬天很冷但為了省瓦斯錢只能開半天暖氣所以常常裹著被子在房間走來走去。直到最後半年被通知抽到宿舍以後才搬進zone 1。雖然當時我一窮二白，但同學們卻都大有來頭，從立委公子、建設公司千金、台灣前三大旅行社旅行社小開到上市公司董事長的大小姐都有，還有一位大家一開始敬她三分的是南部做軍火生意的，我們都說她爸是軍火之王，如果欺負她大概會被變成西子灣的消波塊。
 

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我以前就很清楚，當會議要決定重要事項的時候，一定要排除萬難到場開會，不然多半最苦的工作就會落到你頭上。但最近我這個想法昇華了，有時候即使你到場開會也沒有辦法改變事情的發展，那乾脆就捏著接受這個事實。現在再說什麼我以前很害羞內向連跟女生說話都不敢被女生碰一下就快漫出來這種話大概沒人會相信(雖然是千真萬確的事實我以前的朋友看到我現在這樣一定會覺得我被附身或被外星人改造過)，但有時候事情就是會往一些自己意料不到的方向發展。所以就在昨天我變成了公司尾牙的主持人，希望因為這樣我可以順利領到年終獎金。
 
這是上海銀行新竹分行旁邊的一條路，我每次看到都會很感慨怎麼走上這途...
 

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中秋節那個假期我國中死黨拔剌忽然打電話來問
「ㄟ，明天早上要不要打籃球」
「幹，打撒小？」

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很多人羨慕我現在home office的上班模式。說不好就太矯情了，畢竟在很不錄的星期一可以睡到八點穿著內褲喝咖啡開會是一件很爽的事情；但有時候討厭的事也不少，比方說夏天的時候八點半就很熱可是又不想花電費就只好一邊流汗一邊連線，又或者是要講個説明會還要提早去影印店影印再自己打包跑郵局寄資料到客戶那邊。不過有陣子最困擾的就是吃午餐這件事情。一個人吃飯常常會覺得寂寞覺得冷(即使天氣很熱也一樣)，以前在台北如果剛好不太遠的話還可以買個東西回辦公室或是找同事一起吃，但如果現在home office就有點為難，如果買東西回自家辦公室開冷氣的話還沒有很涼就差不多要出門了；在外面吃個麵的話二十分鐘就解決了，總不能佔著位子賴著不走。所以有一陣子很常吃麥當勞，一來麥當勞各縣市都有；二來冷氣很涼；三來有wifi可以用ipad快速的看康熙來了或是上網。但持續一陣子以後發現體重急速上升以外，沒事午餐都花個一百多塊好像也有點奢侈(fund house這年頭也不是太火的行業)。
My home office
     

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前幾天因為要講說明會去了一趟台北，中午約了幾個前同事長官一起吃飯。楊老是在工作上指點我非常多的一個前輩，常常分我們分享金融圈的往日榮景以及對未來的一些劃時代想法(雖然結尾總會伴隨一聲中氣十足的：幹，激罵午告歹作)。重點是他預計要退休了！他是目前我第一個看到待fund house可以修成正果的強者！在銀行常看到人退休，在券商也看過人退休，但是在fund house卻很少看到有人可以順利畢業。原因當然很多，最簡單的想法就是這個行業很年輕，在台灣不過二、三十年，當然看不到人退休；但就我這六七年短淺的基金業生涯裡，案情是絕對沒有這麼單純(皺眉推眼鏡)。就周轉率來看，這行跳槽速度快得驚人。我曾經上個月在客戶那邊遇到一個同業換了一張名片；下個月同樣地方遇到的時候卻收到了一張新名片。公司裡面也都是人來人走好不熱鬧；而且這些人又是從別的公司走來又走去另一家公司，所以基本上整個業界就這麼熱鬧，都想來唱首It's the circle of life了。
 
楊老默默的呼出一口煙(這是我自己想像的畫面因為現在餐廳都不能抽煙少了一點頹圮跟寂寞的fu好可惜)然後對我說：「現在想做什麼就趕快去，不然以後會後悔。」

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